人民币好多圆？
一、在1948年12月1日，金圆券发行之初，其兑换率是：1美元=1.7元 金圆券；1英镑=3.1元 金圆券（注1） 到1949年6月底，金圆券对美元的兑换率跌为1：0.15 而对英磅的兑换率仅为1：0.06。 这就是说，同样是一元纸币，在1948年相当于1.7美元或3.1英磅，而在1949年只相当15美分和6英磅了。
二、那么，同样是1元钱，为什么1948年和1949年的购买力不同呢？
三、首先，我们要了解一下什么是币值？简单地说，就是一单位货币可以购买到什么商品和服务。影响币值的因素很多，包括：经济增长、通货膨胀、进口商品数量等等。 而通货膨胀正是影响币值的最重要的因素之一。 一般说来，如果政府发行的大量纸币，而经济中的产品和服务总量并没有增加，则这些纸币的币值就会下降。反之，若经济中产品和服务的数量没有变化，而政府只发行的少量纸币，则这些纸币的币值就会上升。显然，前者会造成严重的通货膨胀，而后者则会形成较为严重的通货紧缩。
四、其次，我们还应该明确一个问题，那就是政府的财政支出到底包含了些什么？一般来说，它主要包括：军费、公务员(含行政机关及其所属机构)开支、社会福利支出、公共建设工程等。当然，不同的国家、不同的历史阶段，其政府的开支项目会略有差别。
五、最后，我们来看一下这一时期我国政府的开支情况。根据有关资料，从1949年到1650年间，我国的公共工程基本只有铁路、公路、水电等项建设，而政府经费（即财政支出）最大的两项则是军政费用和救济费。（见表一）
表一 中国政府支出的项目构成（1949-1958）% 年份 军政费用 救济费 公用经费 工业建设 交通运输建设 其他 1949 62.1 10.1 5.6 2.1 8.9 9.1 1950 80.3 5.9 3.8 3.6 4.5 2.8 1951 69.6 2.8 8.3 9 6.1 5.5 1952 68.7 12.1 7.6 5 6.1 3.5 1953 64.6 15.2 10.2 3.2 5.1 2.8 1954 65.1 14.2 10.6 3 5.4 2.7 1955 64.7 17.7 10.6 3.5 4.8 2 1956 76.7 7.6 13.7 2.2 3 1 1957 75.6 8.8 14.6 1.5 2.8 0.5 1958 85 6.8 14 1.9 1.5 2 注：资料来源于张五常教授《中国的前途》
六、从表一中可以看出，在我国财政支出项目中，交通和公用经费所占的比例一直相当高，而工业建设和政府经费（即行政开支）所占的比重一直在低位运行。造成这种状况的原因在于：一是新中国成立初期我们实行的是“重工业优先”的经济发展战略，二是政权建设所需费用庞大，加之新中国成立初期百废待兴，所以政府财力有限。 在当时的历史条件下，我国的币值之所以很低，是因为政府支出规模很小，尤其是政府经费（亦称行政开支）几乎微乎甚少，而这又主要用在维持政府的运转上。至于财政支出中的公用经费和基建投资部分，由于其具有公共商品的特征，往往难以区分其真正的边际效用（或者说，难以真正衡量其对经济的贡献），这类开支即使数额较大也不会对币值产生决定性的影响。
七、需要说明的是，尽管当时政府的支出规模不大，但对经济的干预力度却很强。比如，为了实现“重工业优先”的战略，政府大力扶持钢铁、煤炭等行业的发展，对这些行业的企业大量贷款，甚至无偿拨付原材料。同时，还给予它们很高的税收优惠。另外，从表一中还可以看出，交通运输业（主要是铁路和公路）在政府支出项目中一直占有很大的比例。这主要是因为“重工业先行”的经济发展战略要求政府大力投资基础产业。而当时的交通运输业正属于基础性产业。于是，国家计委、财政部等部门就通过拨款和信贷的形式，对钢铁、煤炭、电力等基础工业进行了大规模的固定资产投资。