民国纸币为什么价值不高？
第一，作为近代纸币的民国纸币发行额确实比较大。这里需要解释的是所谓“发行量”的概念，在纸币的流通过程中，由于各种损耗（如自然磨损、人工刮磨做假等），实际上能够回到人民银行手中的纸币并不会回到它的原始面值，一般来说这些损失是无法计算确定的，因此央行只可能按照“发行量”来统计回收的金额。而“发行量”其实是一种非常笼统的概念。比如一张十元的钞票，我花了九元买来，其中一元就是“发行量”；同样的道理，我花了八元买了一卷钞票，而一卷十张，每张面额十元，总面值为一百元，那么这卷钞票的“发行量”就是我付出的八元人民币。当然这种计算方法未免过于粗略，但是却是唯一可行的办法。
第二，作为近代纸币的民国纸币存在严重的贬值问题。从1935年法币改革开始，国民政府就开始大量发行纸币。此时国力的巅峰时期，军备扩张加上金圆券改革，国家财政不堪重负。从1937年到1649年间，法币发行的数额已经从4亿元上升到2000多亿。而同时期的英镑和美元作为国际货币体系的主要组成部分其发行量只有法币的十分之一左右。 纸币的发行量取决于两个因素：一是流通中实际需要的货币量；二是通货膨胀率。前者取决于商品的价格水平，如果商品价格稳定，这个数值也相对稳定；后者是央行加单的过程，只要不超过社会可接受的限度，其实影响并不大。真正对纸币价值产生重大危害的是投机和黑市交易。在战乱时期这种情况尤为明显。战时的中国存在着多种货币体系，除了法币之外，日伪还曾经使用过伪满通票和伪蒙新钞，国民党政府还曾经使用过金圆券，而共产党领导下的解放区则使用着自己的货币——人民币。在这种复杂的货币体制下，各种货币之间比价不断波动，人们不断地进行套汇交易以获取差价收益。而这种投机行为最后总是由中央银行买单。因为无论什么样的货币最终都要兑换成法币，也就是说不管用什么货币进行结算，最终都是央妈付钱。所以在那个混乱的年代，再多的货币也比不上揣着一把钥匙，没有风险！