中国南方航空上市了吗？
作为国内四大航空公司之一，南航的上市之路却走得极为坎坷。 早在1987年，国务院就批准了民航总局关于航空公司实行股份制管理的方案，于是中国民航实行了第一次内部发行股票，成为当时我国唯一的一家上市公司——中国民航伊尔18航班有限公司（简称“民航伊尔”）。虽然名称里有个“中航”字样的公司很多，但它们之间并无关联。 “民航伊尔”经营的情况并不乐观，连续出现了亏损，到了1993年更是亏损高达10亿人民币之巨。面对如此惨状，国家民航总局决定进行改组、增发新股，引入新的股东，从而启动了对“民航伊尔”的IPO进程。然而因为市场环境变化、审计结果差强人意等诸多原因，这次IPO最终无疾而终。 随后在2000年和2005年，原中国民用航空总局分别设立了中国国际航空股份有限公司（以下简称“国航股份”）和中国航空股份有限公司（以下简称“中航股份”），分别持有两家公司75%和25%的股权。为了整合资源，提高行业竞争力，两家中航旗下的航空公司于2007年开始以资产重组的方式实现合并，并改名为现在的中国南方航空股份有限公司（以下简称“南航空乘”）。
虽然有了自己的子公司，但是总公司依旧没有放弃上市的步伐。2010年6月，中航集团通过旗下中航投资控股有限公司（以下简称“中航投资”）向国航股份非公开发行34.7亿股A股，成功募集535亿元人民币，这笔集资规模在当时成为全球航空业最大的IPO。 然而令人费解的是，这笔巨资并非用于改善公司财务状况或补充营运资金，而只是为了抵消掉国航股份近年来累计的62亿元负债。有分析认为，此举是为了满足上市条件所采取的应对做法，一旦债务消除，公司资产负债率降至合理水平，将有助于促成上市计划的实施。