人民币龙头在哪？
A 股市场中曾经出现过多次「人民币超级行情」，2008 年那一波最为猛烈。那么这一波「人民币超级行情」的起点又在何处呢？ 从整个 A 股的行情来看，启动的契机是降准（4 月 16 日）和降息（4 月 19 日）。在政策利好刺激下，A 股走出一波强劲的反弹，但随后不久就进入了震荡调整期。
当时市场对于货币政策是否已经转向的争论非常激烈，中央银行两次降准、两次降息，却没能改变货币市场利率高企的状况，人们对于未来物价上涨的压力依然十分担忧。 然而，一个意外的消息改变了这一切 —— 4 月 20 日，财政部公布了中国财政部发行了 530 亿人民币国债的消息，引发市场强烈反响。
媒体纷纷报道，称「央行给财政开门，超量续命 1.7 万亿元」。而实际上，这仅仅是财政存款「出库」的第一个信号，随后的 20 多天里，中国央行累计净投放 2.83 万亿元流动性，其中央行票据和临时存款准备金下调各贡献了约万亿流动性的增量，财政政策逐步加码。 市场对利率下行预期开始迅速增强，资金不断涌入股票市场， 沪深 300 指数从 4 月 19 日的 2873 点涨至 5 月 26 日的 3164 点，一个月时间大涨超过 10%。
那么，如果将时间轴拉长，这一次的「人民币超级行情」又该如何定义呢？ 如果以 4 月 16 日作为起点，到 5 月 26 日收盘，沪指整整涨了 34%；如果以 4 月 20 日作为起点，则涨幅更是达到惊人的 39%—— 这两波「人民币超级行情」的涨幅可以说差相仿佛，只是启动的时间略有先后罢了。 而如果将时间尺度进一步拉开，则另外一次「人民币超级行情」的高点出现在 2018 年 1 月 23 日，当天沪指收于 3570 点，距离目前的点位已经不足 100 点，当年那波行情的涨幅更是接近 50%。