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1987年4月15日,为了适应经济发展形势,人民银行对存款利率进行了调整,一年定期的利率由原来的一分五厘六毫改成一分八厘;同时企业流动资金的贷款利率由原来的一年期百分之四十四改为六个月期千七。 但是仅仅过了两年时间,到了1989年3月25日央行就对利率进行了上调,一年期的定期利率由当初的百分之一百八调整为百分之一百九十八。

此次调高利率的原因是因为我国的通胀水平不断上涨,1988年的居民消费价格指数比上年增长了八十多点,达到了空前绝后的百分之一百一十三点三,所以央行不得不通过提高利率的方法来抑制通货膨胀。 当时人们普遍认为通胀的水平不会再继续提高了,因为从一九七八年开始我国经济进入了增长速度明显的阶段,国内生产总值平均每年递增幅度达到百分之一左右,到1988年的时候国民生产总值已经比1978年翻了好几番,物价也随着经济增长慢慢下降,从一九七八年到八十年代初期,不少商品的价格下降了几十个百分点。

但是谁都没想到,接下来的几年里,通胀的水平不仅没有下来,反而更加惊人了。1990年至1993年间,每年的居民消费价格指数都超过一千,最高的一年达到了千八百零三点4。 于是央行又多次调整存款利率,但效果仍然不明显。直到一九九三年十一月25日,国务院发布了《关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》,其中明确提出了要“实行宏观调控货币化”,此后央行开始加息并不断降准,这才终于稳住了通胀的水平。

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